一、趨勢識別
「趨勢」，係供需格局不平衡嘅結果。詳細點講，當買家多於賣家陣，喺同一價格上，冇足夠嘅籌碼供買家買入，買家只有出價更高才能買入更多籌碼，呢就推升了股價。當呢種供需格局不平衡持續陣，向上趨勢就形成了，反之亦然。
「趨勢」嘅形成，可能有各種原因，比如公司業績大增，新產品上線，又比如股價低估，行業政策刺激等等，但無論乜原因，最終都會體依家供需關係上。
所以，交易里面第一重要嘅事情係識別趨勢。
1、上升趨勢
上升趨勢嘅定義係，（股價）高點越嚟越高，（股價）低點亦越嚟越高。
騰訊控股2020年5月到2020年11月處於上升趨勢
2、下降趨勢
下降趨勢則相反，（股價）高點越嚟越低，（股價）低點亦越嚟越低。
特斯拉2022年9月到2023年1月處於下降趨勢
嗰點樣識別上升趨勢呢？最簡單嘅方法，就係「肉眼可見」。當你打開 K 線圖，退後兩米，能睇見 K 線嘅延伸方向係向右上角嘅，就可以了。 判斷上升趨勢和下降趨勢有乜用呢？
喺上升趨勢買入股票，股票嘅容錯率會變得很高，就算買點唔夠好，長期嘅勝率會很高。相反，買入下降趨勢嘅股票，股票嘅容錯率將變得很低，就算買點足夠好，長期嘅勝率依舊很低。
二、幾時買入股票？
識別出股價嘅趨勢之後，幾時買入呢？ 借用大名鼎鼎嘅交易天才利弗莫爾嘅話嚟講： 「交易者必須有心機，要蓄勢待發，要等待關鍵位。關鍵位嘅定義係，進行交易嘅最恰當嘅心理時刻」。
具體係乜意思呢？喺利弗莫爾嘅交易法則中，股票存在 4 類關鍵買點：
1、支持位買入
支持位就係指支撐着股價不再繼續往下跌嘅點位，也就係喺某個支持位陣跌無可跌，後市可能會繼續盤整也可能會開啟反彈。因此搵准支持位，就可以喺支持位買入，等到股價上升後賣出獲利。 喺股票走勢中，我哋可以很容易嘅識別支持位，並畫下支撐線。
比如 2020 年 9 月和 10 月，騰訊控股日K線兩次掂區間底部反彈。如果能喺對應支持位買點買入，短期獲利嘅可能性就會增加。
因為，從技術角度，支持位係很多人「心理價位」嘅反映，大家都心照唔宣嘅喺呢個位置買入，勝率自然就會高出很多。
2、突破點買入
突破點係指股價突破區間震盪嘅前高位置，只有突破前高並創出新高 ，才能證明新一輪嘅趨勢開始。突破點往往都伴隨着放量嘅長實體 K 線，股價放量突破前高。
突破點一般有幾個特點：
1、當日嘅收盤價突破前區嘅高點。
2、成交量極具放大，一般係前一個交易日嘅 2-3 倍以上。
3、形成裂口（當日最低價和上個交易日最高價之間形成真空）。
比如，2019年12月12日，騰訊控股裂口高開，股價突破區間頂部，並且成交量急劇擴大（上個交易日嘅2倍），形成了新嘅一輪上升趨勢。
3、反彈位買入
第三類買點係買喺反彈位。 反彈位，顧名思義，股價反轉了原有趨勢。反彈位一般伴隨着吞沒線（反包）、放量嘅逆轉錘頭線或墓碑線（長上影或長下影）。
比如，2022年3月15日，阿里巴巴出現了底部放量嘅墓碑線，且第二天出現了明顯嘅反包，短期形成了進攻向上嘅趨勢。
4、中繼點買入
中繼點係上升趨勢短暫回調嘅關鍵位置。呢種位置一般出依家上升趨勢嘅縮量回落中，係順大勢逆小勢嘅買點位置，呢種買點最顯著嘅標志就係縮量形成十字星。
比如下圖，騰訊控股嘅兩個藍色標記點位，我哋就可以把佢當作係中繼點買點。
中繼點非常關鍵，但係中繼點不如突破點和反彈位容易識別，突破點和反彈位一般伴隨着放量（力量大才能改變原有趨勢），而中繼點一般伴隨着縮量（力量小才無法改變原有趨勢）。所以中繼點只能係上升趨勢中嘅補償性買點。
三、幾時賣出股票？
買完一只股票嘅下一環節就係「退出」交易。退出一筆交易要達到兩個目的：
1、利潤落袋（止賺）
2、控制虧蝕（止蝕）
換句話講，喺一次交易掂時要及時止賺，選擇合適時機將利潤落袋，而喺一次交易錯誤時，都要及時止蝕，退出交易避免損失更多。
1、止賺位
（1）加速退出
關於加速，《股票魔法師》呢本書中嘅定義係：「股價喺 1-3 周內升幅達到 25%-50%或更高時，會達到巔峰嘅頂點，有些公司嘅股票可以喺 5 天或 10 天內升高 70%-80%」，呢種形態就係加速。
而喺實際走勢中，加速係無法精准量化嘅，短期升幅 25%-50%就係加速，嗰短期升 20%就係唔係加速？
顯示唔得咁理解。 所以，對於加速嘅判斷，更多係一種模糊嘅正確性，而唔係精准嘅科學。
因此，當一只股票正處於向上趨勢時，突然連續出現較大嘅買盤，推動股價快速上升，成交量也明顯放大，股價斜率變得陡峭，呢就意味着係度加速。呢也提醒你係時候考慮退出了。
喺實操中，加速賣出係比較困難嘅，因為加速往往意味着「利潤」最肥美嘅階段未結束，人性貪婪嘅本質會占據上風，內心會極為抗拒。 幾乎所有「加速階段」嘅賣出，都伴隨着短暫嘅「賣飛」，因此大部分人做唔到喺加速階段退出。
（2）放量滯升
所謂「放量滯升」，係指成交量放大，但價格唔升或價格升幅收窄。 呢個係一種帶有欺詐性嘅頂部逆轉先兆，呢個時候股價可能仲係創新高嘅，但先知先覺嘅資金已經離場。 所以，一旦出現明顯嘅放量滯升，尤其係出依家一段拉升之後，就係賣出信號，至少要減倉應對。
比如上圖就係放量滯升嘅止賺點典型案例。
2、止蝕位
止蝕係喺蝕擴大之前，用較小嘅損失結束交易，呢個係保護資金最有效嘅方法，冇之一。 只要你進入市場，就面臨着兩個結果，一個係盈利，一個係蝕。止蝕嘅意義係，用較小嘅損失，換攞更大收益嘅可能性。
止蝕位一般有兩個：
（1）百分比止蝕位
理解起嚟很簡單，就係為自己嘅每個買點設置一個止蝕位。如果買入之後一直下跌，跌破了自己設置嘅止蝕位，呢時候就應該直接賣出該股票，防止更大嘅蝕。 呢個係最簡單嘅最常用嘅止蝕方法，佢係指將蝕額設置為一個固定嘅比例，一旦蝕大於該比例就及時平倉。
成長股大師歐奈爾將自己嘅止蝕比例設置為 7 %，也就講，買入後只要下跌達到 7 %，歐奈爾都係夾硬自己平倉。 交易大師利弗莫爾嘅一生，都執行佢年輕時喺投機商行養成嘅一貫紀律，一旦本金蝕超過 10 %，就退出交易。
百分比止蝕法一般適用於兩類投資者：一係剛入市嘅投資者；二係風險較大市場（如期貨市場）中嘅投資者。
呢種止蝕方法嘅夾硬作用比較明顯，無需過分依賴對行情嘅判斷。
止蝕比例嘅設定因人而異，呢個係你能夠承受嘅最大虧損。呢一比例因每個人嘅心態、經濟承受能力等唔同而唔同，同時也與盈利預期有關。 需要注意嘅係，止蝕比例設置嘅過小，單筆蝕會小，但係摩擦成本（被隨機波動震出局）會增加，止蝕比例設置嘅過大，摩擦成本變小，但係單筆蝕會大一些。至於邊一種更好，並冇標准答案。
我嘅建議係，投資初期可以把止蝕位范圍設置得低啲，比如 3 %。當你投資經驗和風險承受力慢慢增加時，止蝕位就可以設置得高啲了。
（2）關鍵位止蝕
關鍵位止蝕係將止蝕設置與市場行為相結合，喺關鍵嘅技術位（如支持位） 設定止蝕單，從而避免蝕嘅進一步擴大。呢一方法要求我哋有較強嘅技術分析能力和自制力，非常考驗虎友們嘅心態和執行力。
舉個例子：騰訊控股喺 2022 年 9 月 15 日出現了支持位，且當天成交量縮量明顯。如果你喺當天買入了騰訊控股，咁第二日騰訊控股跌破支持位就需要警惕喇。 呢時候應對嘅方法有兩種，一種係持有等待，如果後續跌破你嘅百分比止蝕位（比如 5 %），就可以清倉賣出。
第二種止蝕方式係觀察第二天收盤前股票嘅走勢，如果資金並冇意圖拉高，仍舊處於關鍵位下，呢時候就可以直接賣出，以防止更大嘅蝕。 關鍵位止蝕嘅優勢在於，能以更小嘅資金成本結束交易，防止後續股票持續下跌。
當然，劣勢都很明顯。如果資金僅僅只係下降了一小部分，當你賣出之後很可能又開始上升，你會錯過階段底部嘅買入機會，從而錯過一波收益。 因此，關鍵位止蝕亦叫做破位止蝕，至於破位之後係唔係能迅速拉回，呢個係每一個投資者都需要抉擇嘅問題。
好啦，我哋嚟整理下今日嘅內容：
1、識別趨勢；上升趨勢中嘅股票買點以及容錯率更高，獲利嘅概率更高。
2、識別買點；喺關鍵買點出依家下手，交易勝率會更高。
3、設置賣點；保護盈利嘅最好方式，就係減小回撤。
到呢，第五課就要結束了，下節課我會告訴你點樣運用均線、布林線、KDJ、MACD等技術線指標輔助股票交易。 虎友們，我哋下節課見~